Das Fundament wackelt, aber deutsche Unternehmen sind clever genug, das zu stemmen

Die Inflation sinkt. Ist also alles in Butter? Aufatmen am Aktienmarkt? „Vor einem Jahr sind Deutschland-Ticket und Tankrabatt ausgelaufen und hatten zu einem sprunghaften Anstieg der Inflation geführt. Die aktuell niedrigere Inflation resultiert also aus dem Vergleich mit den Preisen von vor einem Jahr“, sagt Carsten Mumm, Chefvolkswirt von Donner & Reuschel in Hamburg. „Daher kann das nicht zu einer Neubewertung der Aktienseite führen.“ Aktuell fallen die Einzelhandelsumsätze und besonders stark geht der Umsatz im Onlinehandel zurück. „Da zeigen sich die deutlichen Bremsspuren aus Inflation und Zinsen.“ Im kommenden Jahr erwartet Mumm eine leichte Aufwärtsbewegung, resultierend aus dem Konjunkturzyklus. Immer wichtiger auch die Frage, ob das „Geschäftsmodell Deutschland“ noch trägt: Die exportorientierte Industrie. Denn die wichtigen Säulen sind weggebrochen: günstige Energie aus Russland, günstige Produktion vor allem in China und dort auch der wichtigste Absatzmarkt. Auch das Fundament wackelt: global funktionierende Lieferketten. „Deutsche Unternehmen sind clever genug, das zu stemmen. Ich setze sehr stark auf die deutschen Unternehmen. Meine Hoffnung liegt auf dem Mittelstand!“