Emotionaler Abstand hilft bei der Kapitalanlage

Geopolitische Risiken und Ölpreise: Auswirkungen des Iran-Konflikts auf Aktien und Anleihen

Das zweite einschneidende Ereignis war die Eskalation des Iran-Konflikts durch die militärischen Schläge vonseiten der USA und Israels und die unerwartet heftige Reaktion Teherans. Für die globale Wirtschaft und die Börsen stehen dabei die durch die Sperrung der Straße von Hormus resultierenden Lieferkettenunterbrechungen sowie die Zerstörungen von Erdöl- und Gasförder- und Verladekapazitäten im Fokus. Der plötzliche Ausfall von rund 20 Prozent der weltilweiten Öl- und Gasförderung forcierte einen sprunghaften Anstieg der Energiepreise und teils heftige Kursverluste bei Aktien. Betroffen waren vor allem stark energieimportabhängige Volkswirtschaften Europas und Asiens, deren Wachstumserwartungen bereits nach unten korrigiert wurden. Gleichzeitig stiegen aber aufgrund des unmittelbar spürbaren inflationären Effekts – im März fiel die Inflation in Deutschland mit 2,7 Prozent deutlich höher aus als im Februar – die Renditen von Staatsanleihen und damit auch die Marktzinsen an. Die Kurse von Anleihen und Aktien gaben also gleichzeitig nach. Und auch Edelmetalle waren im März kein „sicherer Hafen“ für Kapitalanleger, da größere Halter von Gold nennenswerte Bestände verkauften, um Liquidität zu erlösen. Zwar erzeugte Anfang April die Nachricht eines Waffenstilstands zwischen den Kriegsparteien eine zwischenzeitliche Kurserholung. Die Lage bleibt aber voraussichtlich auf absehbare Zeit fragil. Das Geschehen an den Börsen dürfte auch im weiteren Jahresverlauf von kaum berechenbaren Faktoren wie bspw. politischen Entscheidungen maßgeblich beeinflusst werden.